动力煤市场仍有较多不稳定的因素存在

六月份，动力煤市场行情不断走强。月初受神华等大户价格下行影响，整体市场走跌情绪不减，随着阶段性底部的进一步到达，南方电厂日耗攀升，带动市场补仓热情增加，叠加内蒙坑口限票以及山西环保检查影响，价格自月中旬一路上行，Q5500大卡动力煤由月初的550元/吨上行至目前的610元/吨，整体涨幅达到10.9%。对于港口煤价一路上行至警戒线以上，国家也表达了维稳煤价的意图，但无奈市场采购热情高涨，神华于六月中旬停止了对现货的供应，为长协用户保证了供应量，给了市场现货不小的走高支撑。随着一轮补仓行情的结束以及月底对市场观望情绪开始浓厚，市场交投略显僵持，高位成交乏力，多等待大户出台七月份价格对市场予以指引。

利好：内蒙古地区限票政策仍未全部放开，只是生产企业领取了七月份的煤管票，限票限产还是未知因素，市场的炒作点仍存在。且筹划已久的大秦线天然气管道下穿施工项目在近日展开，6月25日至7月8日和7月16日至7月29日进行施工，初步估计，大秦线每日影响运煤10万吨，此次施工改造必然会对秦皇岛港、国投曹妃甸港等港口煤炭调进量带来一定影响。国家对于抑制进口煤业出台了相应的政策，中国拟禁止二类口岸进口煤炭，势必将会使得南方电厂采购进口煤的成本增加，由此看来，低价的进口煤对国内动力煤市场的冲击将会有所缓解。

利空：水电发力仍将制约着电厂补库的热情。南方部分地区受水电的冲击日耗已经有所走低，终端需求面开始有所乏力，即使是迎峰度夏需求面有所转好，但在坑口开工率维持较高的背景下，供大于求的局面仍没有得到缓解。国家意在稳定煤价维持在一个合理的区间，目前火电企业开始亏损，从变相提高煤电上网电价就不难看出，火电企业的日子不是很好过，煤企的利润仍居高不下，所以这样失衡的局面不会一直延续。

综上中宇资讯认为，市场仍有较多不稳定的因素存在，神华7月年度长协价格557元/吨，多纷纷猜测月度长协以及现货价格，市场观望情绪较为浓厚。没有久涨不跌的市场，一旦失去了夏季用煤对市场的支撑，动力煤市场还将面临较大的回落空间。