周五(3月6日)美国NYMEX 4月原油期货价格收盘下跌1.15美元，跌幅2.27%，报每桶49.61美元。因为美元刷新将近12年来高位，其负面影响盖过了美国石油钻井口数持续降低所应有的利好作用。美油本周累计下跌0.3%。瑞信认为如果美国原油价格疲软走势外溢，布油或也将跟随下跌，除非全球原油需求增速加快。瑞信指出，这些因素都导致了在近期似乎趋稳的油价有了进一步下行的风险。

周五（）稍早发布的美国2月份非农就业报告显示，美国2月份非农就业人口增幅意外地扩大至29.5万，同期失业率也超预期回落至5.5%。美国2月非农就业报告意外强劲，在强化美联储于2015年年中加息预期的同时，助美元涨破97关口至2003年9月份以来新高。美国油服贝克休斯发布的数据显示，美国3月7日当周石油钻井口数较之前一周(2月28日当周)减少64口，至922口，为连续第13周降低，并创2011年4月份以来最低；同比减少521口。数据显示，美国现存开工钻机数量已降至2011年6月以来最低。挪威SeaDrill公司也表示，深水钻探业闲置的钻机数量创下二十年最高。荷兰壳牌也关闭了北海地区的油井但这仅仅意味着美国石油产出的增速放缓，而不是供应量会降低；。正是在这样的解读之下，市场对这一数据的反应越来越理性。

瑞信发布报告称，原油目前处于“期货溢价”状态。这意味着期货合约价格高于预期价格。例如，人们以每桶60美元的价格买入原油合约，但实际上预期的未来价格是每桶50美元。这其中的差价通常是由现实世界中的很多因素造成的，比如期货合约到期交割前的仓储成本。

瑞信周四在发给客户的报告中指出，由于美国原油库存持续增加，原油市场可能触及“超级期货溢价”。瑞信分析师指出，如果美国原油进口维持高位，美国原油库存将触及库容上限，这会导致WTI原油与布伦特原油之间的价差拉大。如果美国原油库存接近库容上限，过剩的原油将需要在国际市场寻找新的出路，这样一来预计布油价格会进一步走软。

虽然第一季度布油价格走势好于瑞信预期，如果美国原油价格疲软走势外溢，布油或也将跟随下跌，除非全球原油需求增速加快。瑞信指出，这些因素都导致了在近期似乎趋稳的油价有了进一步下行的风险。

 

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