10月25日据彭博社报道，原油价格暴跌不禁令人回想起始于1985年开始的十年油价低迷记忆，当时沙特阿拉伯为了维护市场占有率而开启了价格战。

随着美国原油产量接近历史高点，中国经济增长放缓，国际原油市场自去年10月起进入到熊市，油价已经下跌了近一半。尽管这已是数十年来延续最长的下跌，但是包括荷兰皇家壳牌CEO范伯登(Ben van Beurden)和摩根士丹利投资管理公司新兴市场主管鲁奇尔·夏尔马(Ruchir Sharma)在内的人都认为，原油市场还要承受更多痛楚。

彭博研究机构Bloomberg Intelligence的分析师彼得·普利康(Peter Pulikkan)和迈克尔·凯(Michael Kay)周四在一份报告中表示，国际原油价格当前的下跌与1985和1986年十分相似。就如同上世纪70年代油价上涨引发科技进步，进而导致北海和阿拉斯加地区油田被开发一样，中国在本世纪前十年原油的需求大幅增长刺激了美国页岩油革命。现如今，包括英国石油公司在内的油企预计，油价会“在更长时间内维持低位运行”。

普利康在给彭博的邮件中表示：“现实可能比这些油企估计的更残酷，1985年，沙特改变策略以提高市场份额，带领原油进入失去的十年。(而现如今)原油市场可能即将迎来又一个失去的十年。”

1986年8月，西德克萨斯轻质原油(WTI)价格跌破10美元/桶。普利康表示，在1985和1986年，WTI原油均价为20.83美元/桶，较此前2年下跌近30%。尽管国际原油价格下跌，沙特却选择为了捍卫市场份额而拒绝减产。自1987年后的12年里，国际原油平均价格一直低于20美元。

捍卫市场份额

去年11月，沙特主导的石油输出国组织(OPEC)选择了类似的策略，拒绝捍卫油价。

经理人夏尔马(Sharma)负责管理摩根士丹利投资公司250亿美元的资金，其在上月表示，大宗商品200年以来的价格走势显示，它们通常在10年牛市和20年熊市之间交替进行。他还表示，为了清除牛市带来的额外产能往往需要数年之久，这也意味着“大宗商品的严冬将至”。

对18世纪以来大宗商品价格大跌问题进行过深入研究的Ned Davis研究公司表示，大宗商品可能刚刚才走到20年超级熊市周期的第4年。

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