经济学家樊纲认为，中国经济进入了有效降价的新阶段。他认为，２０００－２００１年中国经济进入了一个新的阶段。宏观经济开始复苏，经济效益提高，市场竞争的格局初步形成。这是过去十几年体制改革累计的结果。这个结果导致了各行业效率提高、成本下降。市场竞争逼得企业通过价格竞争、改进效率、利用新技术、降低成本、扩大供给。加上银行继续惜贷的背景，对国有企业预算的约束开始逐步形成。于是出现了一个新情况——“有效降价”。
　
　　有效降价的含义是，尽管物价下降，但是成本比物价下降得还快，这样投资者会继续投资，因为他的利润空间在增长。所以，区分是不是通货紧缩，最根本一点是看它伴随着投资的增长，还是投资的下降。
　
　　因此，如果我们能够坚持改革、坚持不再给国有企业无限放贷、坚持在财政预算上有明确的约束，那么，我们已经进入的新的宏观经济运行状态，就是以通货紧缩为起点的经济周期状态。 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　据《经济参考报》