受商品价格逐步理顺、主营业务稳步增长、投资收益带来浮盈这三大因素驱动，逾三成公司一季度业绩报喜。石油加工、医药、航空、保险、电力等行业盈利增速环比上升。

　　A股公司一季报披露今日正式拉开序幕，ST百花一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长26.88％。

　　据《证券日报》最新统计，截至4月7日，44家预告了一季度业绩的上市公司中只有12家业绩预增，1家略增，1家扭亏为盈，占31.82％。此外，一季度业绩出现首亏的上市公司达到12家，4家继续亏损，8家预减，6家略减。而2008年同期，有91家上市公司公布一季度业绩预告，其中业绩预增的上市公司就有70家，占比高达76％；当时出现首亏、续亏、业绩预减和略减的上市公司仅为11家。

　　在12家首季业绩预增公司中，有11家公司披露了2008年年报，其中8家公司首季业绩明显转暖。中国石化、标准股份、ST道博三公司2008年归属母公司股东的净利润同比分别下滑47.47％、97.27％、18.86％，而这三家公司今年首季净利润将分别大增50％以上、500％以上、150％以上。

    此外，上实医药、东北制药、合肥三洋、龙净环保、青松建化等五公司首季业绩增幅将远远超过年报业绩增幅。更值得关注的是，中国石化、大连友谊两家公司业绩早在去年三季度就已经开始转暖，已经连续两个单季净利润持续增长，中国石化2008第三、第四季度归属母公司股东的净利润环比增长率分别为214.75％、45.09％；大连友谊同期环比增长率分别为6.28％、27.38％。

　　从行业的角度看，在出口低迷和国内需求抑制的情况下，强周期行业的盈利状况依然不容乐观。钢铁、有色、汽车、旅游酒店等强周期行业一季度盈利下滑最为显著；而石油加工、医药、航空、保险、电力等行业盈利增速环比上升。

　　归纳起来，上市公司首季业绩率先“突围”主要有三大动力：

　　首先，得益于商品价格逐步理顺。

    中国石化首季归属于母公司所有者的净利润同比增长50％以上，这主要是由于一季度国际市场原油价格低位震荡，境内实施完善后的成品油价格形成机制，公司炼油板块扭转多年经营亏损的困境，重新成为公司效益的重要来源。

　　其次，主营业务增长带动业绩提升。

    东北制药预计一季度净利润增长300％－350％，业绩变动主要因为公司主营业务持续增长，盈利能力增强；VC系列产品销量及价格均比上年同期增长15％－20％。目前在一季度业绩增幅最高的上实医药，业绩预增的原因也得益于公司主营医药业务的稳步增长。

　　再次，投资收益浮盈带来较大贡献。

    华工科技做出业绩增长250％－300％的一季度业绩预测，不过其中6600万元的收益通过出售可供出售金融资产实现。苏常柴A由于出售了所持有的作为交易性金融资产计量的450万股“福田汽车”股票，累计增加2009年第一季度收益1480.5万元。另外，净利润预增9倍的上实医药、预增5倍的标准股份均表示，投资收益也对其业绩增长起到较大作用。