进入11月份以来，煤炭市场下游需求较为旺盛，沿海煤炭运价大幅上涨，各地报价均出现不同幅度的上扬，煤炭市场运销两旺，部分地区一度呈现积极“抢煤”的火爆行情。

    据卓创探析，11月份以来，华东地区动力煤价格上调30-70元/吨，焦煤上调40-100元/吨；西北地区动力煤上调10-60元/吨；中南地区动力煤价上调20-40元/吨，焦煤上调30-100元/吨，无烟喷吹煤上调30-50元/吨；西南地区动力煤价上调20-80元/吨，焦煤上调30-50元/吨，无烟块煤上调50-100元/吨，喷吹煤上调30-50元/吨；素有国内煤价风向标的秦皇岛港煤价上调10-20元/吨；现动力煤5800大卡报820-830元/吨。

    眼下各地报价普涨，煤炭行情向好，那么疯狂如脱缰之马的煤价后期走势又将如何呢？卓创预计煤炭行业有望继续保持景气向上的局面，具体分析如下：

    第一：受煤炭刚性需求的强有力拉动。进入四季度受迎峰度冬提振，取暖煤需求将明显上升。虽相关人员发表文章称，谈论已久的“千年极寒”并无科学依据，但是国内多数地区气温骤降，用户恐慌心理加剧，纷纷拉开抢煤大战，中间商惜售屯煤，下游电厂积极采购库存。且经历了2008年雨雪冰冻灾害天气，国内煤炭价格飙升了近一倍左右，虽眼下并未出现极端情况，但商家多谨慎提前储煤。

    第二：进入四季度，沿海煤炭运价大幅上涨，铁运汽运成本也均上涨。煤炭需求增加，运力紧张；且油价一路飙升，现， WTI86.85↑0.36 ， BRENT88.11↑0.11 。眼下国际原油涨势依然良好，商家多看好后市，预计运费价格或将继续攀升，有望促使下游用户提前采购库存，这也是一个良性循环的过程。

    第三：流动性过剩能否持续推高大宗商品价格。美国继续实行量化宽松的货币政策，以刺激有效需求。随着美元持续走弱，以美元计价的大宗商品价格持续攀升，黄金以及原油等国际大宗商品价格的震荡走高，国内商品市场也受到影响继续高开高走，棉花、橡胶、白糖以及豆油等多个商品均再度创下了新高。这都将在一定程度上利好煤价。

    第四：讨论已久的煤炭资源税改初步方案有望年底前出台，税率将高达3%到5%，由从量计征改为从价计征。从价计征后的税负可能是原来从量计征税负的5~7倍。天然气及石油的资源税已于6月起动，由从量转为从价征收，并以新疆作为试点，现在煤炭资源税的实施也显得顺理成章。如果煤炭资源税改革实施，势必将大大增加煤炭的成本。

    第五：以山西为始发点的2011年煤电谈判正式开始。据山西省煤炭厅汇总的消息显示，2011年5500大卡标准电煤的平均合同价格预计为490元，就价格而言，比去年的合同价上浮了40元/吨。矿区多希望在签订合同之前涨价，增加谈判筹码。

    第六：进入四季度，西南地区河流迎来枯水期，电力区南对煤炭的依赖性增加，必将推动煤炭价格量价齐升，商家多看好后市，对煤价持看涨心态。

    第七：近期国际煤价走势良好，前期印尼地震海啸火山来袭，澳洲暴雨等因素使得国际煤炭供应吃紧，国际煤价大幅上扬。我国已从煤炭净出口转变为煤炭净进口国，国际煤价上扬，必将传导到国内煤市上，带动国内煤价上扬。

    第八：国家下大力度支持煤企间的整合重组，煤市并购憧憬增强；且四季度本就为矿难高发期，煤炭的整合检修增加，煤炭供应吃紧，均利煤炭基本面。

    综上所述，虽国家继续推进节能减排，倡导新能源和实施更为严厉的房产政策等，但是，在经济运行良好的大背景下，在四季度煤炭刚性需求拉动的支撑下，煤市又迎来煤炭资源税改，煤企整合并购，“极寒预期”和流动性泛滥，国际煤价上扬等，在此一些列利空利好因素交织博弈之下，笔者预计，短期内利好因素将稳占上风，给本就火爆的煤市增添新翼，使得四季度煤价有望“飞的更高更远”。