盛和稀土由IPO改道借壳*ST天成，折射出的是稀土企业进军资本市场的艰难处境。

稀土企业2011年业绩狂飙的根源，是国家对稀土产业的宏观调控。在提高行业准入门槛、控制产能及出口配额的背景下，稀土产品价格出现暴涨，到2011年7月稀土氧化物产品价格达到顶峰，涨幅均在5倍以上，部分产品售价的涨幅甚至超过10倍。

随着稀土企业业绩“一飞冲天”，以及二级市场对稀土题材的热捧，加之地方政府整合稀土产业的思路，稀土行业部分龙头企业萌生了上市冲动。如拥有丰富稀土资源的江西省，曾欲组织赣州稀土企业集体IPO。去年3月中旬，有关赣州稀土借壳的传闻在资本市场传开，短短两周内“绯闻”对象多达10家以上，西南药业、ST昌九、新都酒店等公司为此纷纷发公告否认。此后，又有消息称，赣州稀土拟IPO上市。

但是，“雷声大，雨点小”。现实情况是，自去年至今，尚无稀土企业通过IPO登陆资本市场。

尽管证监会今年2月披露的拟IPO企业名单中确有两家稀土公司现身，但赣州虔东稀土集团处于“落实反馈意见中”，甘肃稀土则被终止审查。此后，虔东稀土又转入“中止审查”状态。

而就在虔东稀土、甘肃稀土两家公司IPO遇挫之时，另有两家公司“暗度陈仓”，分别是赣州晨光稀土，以及赣州稀土。他们的身影均先后出现在S*ST天发、以及*ST宏盛的重组公告中，这意味着，这两公司或也均已放弃IPO改道借壳上市。

“业绩大幅下滑应该是稀土企业放弃IPO的最重要因素。”投行人士表示。从基本面看，在去年7月“见顶”之后，稀土产品价格进入了下降通道。

值得注意的是，在港上市的中国稀土已发布预亏公告。公司7月27日宣布，预计上半年业绩将显著下降，将会出现亏损。而2011年上半年，中国稀土实现净利润为3.12亿港元，同比大增4.1倍。中国稀土或成为今年稀土行业的境况写照。